招银国际发布连系讨教称，保管小米集团-W（01810）“买入”评级，决策价24.29港元。总的来说，该行以为商场近期关于公司手机毛利率压力/AIoT及互联网业务收入放缓的担忧是过度的，该行以为公司手机毛利率水平将保管在历史区间高位的水平，并受益于高端化及家具组合优化的大趋势。

招银国际主要不雅点如下：

小米将在8月21日发布2Q24事迹【FLOA-029】メコスジ前貼りレズDance オマ○コ喰い込みをローアングル接撮で長回し！半脱ぎストリップでお下劣にケツをシェイクするエロカワGALS 2。

该行预测公司2Q24收入将同比增长30%至892亿元，经调养净利润将同比握平，达到51亿元，区别高于商场预期6%/15%，主要受到握续壮健的手机销售、AIoT业务/互联网业务握续增长以及EV业务不休晋升的利润率水平影响。手机业务方面，阐发Canalys数据浮现，小米手机二季度宇宙出货量同比飞腾27%，高于行业平均增速12%，宇宙商场份额达到15%，高于旧年同时的13%。

小米二季度在国际商场及国内商场的手机销售均增长显然，国内618购物节的销售事迹较为亮眼。全年来看，该行以为小米手机宇宙商场份额晋升的趋势将握续，多种新品将不才半年发售，该行以为小米手机出货量全年将同比增长16%至1.69亿台。

该行瞻望二季度公司AIoT及互联网业务收入将同比增长21%/9%，主要受到壮健的空调、平板等家具的销售、国际AIoT销售晋升以及小米宇宙硬件家具用户基数的增多鼓励。

该行瞻望AIoT业务的毛利率将保管较高水平至19.6%，主要受到高毛利的家电和平板家具销售额占比晋升启动；而互联网业务毛利率也将保握壮健在75%。本季度事迹中，公司将初度浮现EV业务财务数据，该行瞻望小米汽车在二季度出货量达到26k辆，ASP将达到23万元东说念主民币，较高的ASP水平主要受益于SU

7系列车型高端设立款销售繁盛【FLOA-029】メコスジ前貼りレズDance オマ○コ喰い込みをローアングル接撮で長回し！半脱ぎストリップでお下劣にケツをシェイクするエロカワGALS 2。